DESARROLLADORA HOMEX
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Al
31
de diciembre de
2009
y
2008
, la Compañía está en
cumplimiento con las cláusulas restrictivas financieras
contenidos en sus acuerdos de financiamiento.
Vencimientos de los préstamos a largo plazo
Al
31
de diciembre de
2009
, los vencimientos a plazo
mayor de un año son como sigue:
AñO
MOntO
2013
$
2,966,738
2015
3,260,925
2019
3,232,500
$
9,460,163
El valor de la TIIE, tasa que se determina diariamente y
es publicada por el Diario Oficial de la Federación, al
31
de diciembre de
2009
y
2008
fue de
4.9150%
y
8.6886%
,
respectivamente. Las obligaciones denominadas en dóla-
res y reales brasileños al
31
de diciembre de
2009
fue-
ron convertidas a pesos utilizando un tipo de cambio de
$13.0437
y
$7.5183
, respectivamente. Las obligaciones
denominadas en dólares al
31
de diciembre de
2008
fue-
ron convertidas a pesos utilizando un tipo de cambio de
$13.7738
pesos. La Compañía no tenía deuda denomina-
da en reales brasileños al
31
de diciembre de
2008
.
11. Instrumentos financieros
Instrumentos financieros relacionados con el bono o
Senior Guaranteed notes 2015
Como se menciona en la Nota 10, el bono o senior Gua-
ranteed Notes 2015 está denominado en dólares ame-
ricanos, por lo que para cambiar el perfil de divisa del
monto principal del bono de dólares estadounidenses a
pesos mexicanos, en septiembre de 2005, la Compañía
contrató dos "Principal-Only swaps" cuyo monto nocio-
nal sumaba
$250
millones de dólares estadounidenses
y que le daban derecho a la Compañía a recibirlos en
septiembre de 2015 a cambio de un pago en pesos
mexicanos al tipo de cambio fijado en
$10.83
pesos por
dólar estadounidense. Como parte de la estructura de
los instrumentos derivados, la Compañía pagó intereses
a la tasa fija de
2.92%
anual promedio sobre el monto
nocional total en dólares, en forma semestral.
La operación Principal-Only swap no reunió todos los
requisitos contables para ser considerada de cobertura,
y por ello todos los cambios en el valor razonable del de-
rivado se registraron y clasificaron en los resultados con-
solidados de la Compañía como parte del costo integral
de financiamiento en la cuenta de efectos de valuación
por instrumentos derivados. Al
31
de diciembre de
2007
,
el valor razonable de este instrumento derivado ascendía
$79,098
(
Us$7.2
millones de dólares), el cual representó
el valor presente estimado de los flujos futuros del deri-
vado a ser pagado por la Compañía.
El 5 de julio de
2008
, la Compañía canceló sus contratos
de derivados de cobertura cambiaria de principal (Prin-
cipal-Only swap) mediante el pago de
$54,434
(Us$5.3
millones de dólares estadounidenses). No se registró ga-
nancia o pérdida por esta cancelación del Principal-Only
swap dado a que esta había sido previamente registrada
a su valor razonable.
El 6 de julio de
2008
la Compañía contrató instrumentos
derivados a plazo para cubrir las posibles fluctuaciones
cambiarias de pagos futuros de intereses de su bono por
$250
millones de dólares ("Interest Only swap"). Esta
operación tampoco reúne todos los requisitos contables
para ser considerada de cobertura, por lo que los cambios
en el valor razonable del derivado se registraron y regis-
trarán como parte del costo integral de financiamiento en
la cuenta de efectos de valuación de instrumentos deriva-
dos. Al
31
de diciembre del
2009
y
2008
, el valor razona-
ble de este instrumento derivado resulta favorable para la
Compañía, el cual ascendía
$4,375
(
Us$ 0.3
millones de
dólares estadounidenses) y
$65,975
(Us
$4.8
millones de
dólares estadounidenses), respectivamente (ver Nota 9).
El efecto neto acumulado en el estado de resultados con-
solidado del Interest-Only swap por el año terminado
al
31
de diciembre de
2009
fue
$66,451
y el efecto del