MERCADO DE CAPITAIS

Estrutura Societária

A BHG é controlada diretamente pela Latin America Hotels, LLC, que detém aproximadamente 46% de seu capital social total e votante. A Latin America Hotels, LLC é, por sua vez, controlada indireta do fundo de investimentos GP Capital Partners IV L.P. (“GPCPIV” ou “Fundo”), devidamente constituído sob as leis das Ilhas Cayman, que detém aproximadamente 89,47% do capital votante e total da Latin America Hotels LLC e, por conseguinte, indiretamente, cerca de 40,4% do capital social da BHG. A GP Investments Ltd, por meio da GP Private Equity, Ltd, como limited partner do GPCPIV, possui, indiretamente, cerca de 14% do capital social da BHG. A GPCP4 também detém aproximadamente 1% de participação direta na BHG.

Desempenho das Ações

Dados Trimestrais   2011 vs.
2010
2011 vs.
2009
Mercado de Capitais 2011 2010 2009   Δ% Δ%
Número de Ações (Mil) 41.067 41.067 36.472   - 12,6%
Valor de Mercado (R$ milhões) 636,5 736,4 519,7   -13,6% 22,5%
Cotação¹
BHGR3 (R$) 15,50 20,19 14,25   -23,2% 8,8%
Índice Small Cap² 1.200 1.439 1.173   -16,6% 2,3%
Ibovespa  56.754 69.305 68.588   -18,1% -17,3%
Dow Jones 12.218 11.578 10.428   5,5% 17,2%
Volume de Ações Médio Mensal 463.200 809.250 1.369.167   -42,8% -66,2%
Volume Financeiro Médio Mensal 9.256.097 14.275.551 18.930.890   -35,2% -51,1%

* Valores atualizados conforme desdobramento ocorrido em 12 de Janeiro de 2010 (1:20).
¹ Final do trimestre; ² Índice Small Cap da BM&F Bovespa; Fonte: Bloomberg.

A economia global em 2011 foi marcada, principalmente, pela dificuldade fiscal de alguns dos países da União Européia (UE). O prolongamento da crise e a dificuldade de aprovar um pacote de ajuda financeira para tais países, e a conseqüente insegurança gerada nos agentes econômicos, tiveram forte impacto sobre os mercados de capitais mundiais, que apresentaram desempenho bastante limitado no período.

Apesar do crescimento próximo a 3% da economia brasileira, o cenário de aversão ao risco marcado pelas turbulências na UE predominou para que o desempenho do Índice Bovespa fosse o terceiro pior desde 1994, apresentando desvalorização acumulada de 18,1% no ano.

Acompanhando esse cenário de incertezas, as cotações das ações da Companhia foram afetadas, registrando oscilação negativa de 23,2% em relação á posição de encerramento de 2010.

Desempenho subseqüente ao exercício

No início de 2012, a melhora do cenário internacional e a entrada de novos recursos na bolsa brasileira favoreceram o cenário macro, contribuindo assim para a recuperação das ações da Companhia.

Além disso, a entrada de investidores relevantes e uma menor pressão de venda do papel nos primeiros meses de 2012 fizeram com que a ação se descolasse do Índice BMF&Bovespa, permitindo uma forte valorização das ações da Companhia, que atingiram R$ 22,60 em 30/04/2012 e apresentaram valorização de 46,0% em relação ao fechamento de R$ 15,50 em 31/12/2011.

Remuneração dos Acionistas

Conforme nosso Estatuto Social, o dividendo mínimo da Companhia em seus exercícios fiscais é de 25,0% sobre o Lucro Líquido, que totalizou R$ 9,6 milhões em 2011. No entanto, o dividendo mínimo que seria de R$ 2,4 milhões foi utilizado para compensar o prejuízo acumulado até 2010, que totalizava R$ 96,0 milhões. A utilização total do Lucro Líquido do período para compensar o prejuízo acumulado reduziu o mesmo para R$ 86,3 milhões no final de 2011.

Cabe ao Conselho de Administração definir e aprovar a distribuição de dividendos e/ou juros sobre o capital próprio. A decisão é baseada nos resultados apresentados nas demonstrações financeiras anuais, ou semestrais, e em fatores como resultado operacional, situação financeira, necessidade de recursos, perspectivas e outras questões julgadas relevantes.