No quarto trimestre de 2014, a receita líquida alcançou R$404,2 milhões, crescendo 7,5% comparado ao 4T13. No acumulado do ano esse aumento foi de 7,0% comparado a 2013, alcançando R$1.395,2 milhões. Excluindo as vendas de participação realizadas nos últimos 12 meses, a receita líquida cresceu 10,3% no 4T14 e 8,6% em 2014, comparado ao mesmo período do ano anterior.
O NOI no 4T14 cresceu 8,3% sobre o de 4T13, atingindo R$382,1 milhões e uma margem de 93,1% no trimestre. O NOI de 2014 alcançou R$1.297,3 milhões, um aumento de 7,5% comparado ao ano anterior. Se excluirmos as vendas de participação realizadas nos últimos 12 meses, o NOI cresceu 10,9% no 4T14 e 9,1% no ano.
O EBITDA ajustado registrou R$334,5 milhões no 4T14, um aumento de 3,3% comparado aos R$323,8 milhões apresentados no 4T13. A margem EBITDA ajustada do trimestre foi de 82,8%. No acumulado do ano o EBITDA ajustado totalizou a R$1.120,4 milhões, um aumento de 6,2% em relação a 2013, com uma margem EBITDA ajustado de 80,3%. Se excluirmos os efeitos das vendas de participação dos últimos 12 meses, o EBITDA ajustado cresceria 6,1% no trimestre e 8,0% no ano.
Nesse trimestre o FFO ajustado teve um aumento de 4,0% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior, atingindo R$155,0 milhões comparado a R$149,1 milhões. Em 2014, o FFO ajustado totalizou R$469,5 milhões.
As vendas totais da companhia cresceram 1,3% no 4T14 e 4,4% em 2014 comparado ao mesmo período do ano anterior, atingindo R$7,2 bilhões e R$23 bilhões respectivamente. Se excluirmos as vendas de participação em 2014, obtemos um crescimento de vendas totais de 8,8% em relação ao 4T13 e 10,2% em relação ao ano de 2013.
No trimestre, o indicador vendas mesmas lojas (SSS) foi de 6,5% enquanto o indicador de aluguel mesmas lojas (SSR) foi de 7,2%. No acumulado do ano o SSS foi de 6,5% e o SSR atingiu 7,9%.
Apresentamos um alto índice de taxa de ocupação de 97,4% no 4T14, um aumento de 0,3 p.p. em relação ao 3T14. Os 10 shoppings mais representativos em termos de NOI ficaram com um a taxa de ocupação média acima de 98,4%.
No 4T14, nosso leasing spread de renovações atingiu 29,0% e o leasing spread de novos contratos alcançou 19,6%.
Fechamos o ano com um leasing spread renovações e novos contratos de 23,7% e 17,6%, respectivamente.
No ano de 2014 tivemos a inauguração de 3 expansões: Shopping Piracicaba e Shopping Recife que foram finalizadas em abril, e São Luís Shopping inaugurada em maio. Juntas, as 3 expansões adicionaram 39,9 mil m² de ABL total e 10,0 mil m² de ABL próprio à Companhia. Estima-se que esses projetos de expansão gerem R$10,3 milhões de NOI estabilizado para a BRMALLS.
O Shopping Vila Velha, o 10° e maior greenfield da BRMALLS, foi inaugurado em agosto de 2014 e adicionou 71,8 mil m² de ABL total e 35,9 mil m² de ABL próprio à Companhia. O shopping inaugurou com 90% do seu ABL comercializado.
Alinhado com a estratégia de reciclagem de portfólio da companhia, no ano de 2014 foram vendidas participações em 6 shoppings. No 1T14 vendemos 49% do Ilha Plaza, toda nossa participação no Shopping Pátio Belém e no Shopping Metrô Tatuapé. No 2T14 vendemos toda nossa participação no Big Shopping e no 4T14 desinvestimos do Shopping Mueller Joinville e no Fashion Mall. A venda dos ativos gerou um valor total de R$389,2 milhões para a BRMALLS.
No terceiro trimestre de 2014, a receita líquida alcançou R$336,1 milhões, crescendo 4,2% em relação ao mesmo período do ano anterior. Se excluirmos as vendas de participação realizadas nos últimos 12 meses, a receita líquida cresceria 5,7%.
O NOI alcançou R$311,2 milhões no 3T14, um crescimento de 4,0% sobre o NOI do 3T13, registrando uma margem de 91,4% no trimestre. Excluindo as vendas de participação realizadas nos últimos 12 meses, o crescimento de NOI foi de 5,5%.
O EBITDA ajustado foi de R$263,8 milhões no trimestre, um aumento de 1,8% em relação ao mesmo período do ano anterior. A margem EBITDA ajustada do trimestre foi de 78,5%.
No 3T14 o FFO ajustado alcançou R$126,1 milhões com uma margem de 37,5%.
O lucro líquido ajustado registrou R$123,7 milhões. A margem líquida ajustada foi de 36,8%.
Apresentamos um volume consolidado de vendas de R$5,3 bilhões, um crescimento de 1,8% em relação ao mesmo período do ano anterior. Se excluirmos as vendas de participação em 2014, obtemos um crescimento de vendas totais de 7,5% em relação ao 3T13.
O indicador vendas mesmas lojas foi de 4,4% enquanto o indicador de aluguel mesmas lojas foi de 7,8%.
Excluindo os shoppings inaugurados nos últimos 12 meses, tivemos no trimestre uma taxa de ocupação de nossos shoppings de 97,4%. Entre os 50 shoppings que temos participação no 3T14, 29 shoppings apresentaram uma taxa de ocupação maior do que 98%.
No 3T14, nosso leasing spread de renovações atingiu 24,3% e o leasing spread de novos contratos alcançou 20,9%.
Inauguramos no dia 25 de agosto o Shopping Vila Velha. O maior Greenfield da BRMALLS adicionou 71,8 mil m² de ABL total e 35,9 mil m² de ABL próprio. Estimamos que o shopping gere R$28,0 milhões de NOI estabilizado para a companhia.
Após o 3T14, em outubro, emitimos um CRI no valor de R$ 250,0 milhões em uma única série indexada a TR+9,80%. O financiamento é lastreado e garantido pelo projeto de construção do Cuiabá Plaza Shopping.
A receita líquida alcançou R$332,5 milhões, um aumento de 5,4% em relação ao mesmo período do ano passado. Se excluirmos as participações vendidas no ano, a receita líquida no trimestre cresce 6,9% em relação ao 2T13.
Com um NOI de R$309,4 milhões obtivemos um crescimento de 6,6% sobre o 2T13. No mesmo período, a margem NOI atingiu 92,0%, um crescimento de 0,6 p.p comparado ao 2T13. Se excluirmos os shoppings vendidos nos últimos 12 meses da nossa base de comparação do 2T13 obtemos um crescimento de NOI de 8,1% do 2T14 sobre o 2T13.
Totalizamos um EBITDA ajustado de R$267,8 milhões, representando um crescimento de 7,0% quando comparado com o 2T13. A margem EBITDA ajustado foi de 80,5%, apresentando um aumento de 1,1p.p quando comparado ao 2T13.
Atingimos um FFO ajustado de R$108,6 milhões com uma margem de 32,7%.
Nosso Lucro Líquido foi de R$298,7 milhões representando um crescimento de 61,8% em relação ao 2T13.
Apresentamos um volume consolidado de vendas de R$5,4 bilhões, um crescimento de 6,8% em relação ao mesmo período do ano anterior. Se excluirmos os 3 shoppings vendidos em 2014, obtemos um crescimento de vendas totais de 13,1% em relação ao 2T13.
O indicador vendas mesmas lojas foi de 7,5% enquanto o indicador de aluguel mesmas lojas foi de 8,6%.
Os lojistas tiveram um custo de ocupação de 10,4%, representando uma queda de 0,1 p.p em relação ao 2T13 e 0,7 p.p comparado ao 1T14.
Encerramos o trimestre com uma taxa de ocupação de nossos shoppings de 97,3%. Entre os 49 shoppings que obtemos participação no 2T14, 29 shoppings atingiram uma taxa de ocupação maior do que 98%.
Neste trimestre concluímos a venda de toda nossa participação no Big Shopping por R$11,4 milhões, reduzindo nosso ABL total em 17.241 m² e nosso ABL próprio em 2.241 m².
Inauguramos três expansões no 2T14: Shopping Piracicaba, Shopping Recife e São Luis Shopping. Com essas três inaugurações, a Companhia adicionou 39,9 mil m² ao ABL Total e 10,0 mil m² ao ABL Próprio. Estima-se que esses projetos de expansão gerem R$10,3 milhões de NOI estabilizado para a BRMALLS.
No primeiro trimestre de 2014 a receita líquida atingiu R$322,4 milhões, mostrando um crescimento de 11,2% em relação ao mesmo período do ano anterior.
O NOI alcançou R$294,6 milhões no 1T14, possibilitando um crescimento de 11,3% em relação ao NOI do 1T13. No mesmo trimestre a margem NOI somou 90,6%, acima da margem de 90,3% apresentada no 1T13.
Encerramos o primeiro trimestre de 2014 com um EBITDA Ajustado de R$254,3 milhões, um incremento de 14,4% sobre o resultado do mesmo trimestre do ano anterior. A margem EBITDA ajustado apresentou 78,9% no trimestre, um aumento de 2,3p.p comparado ao 1T13.
Nesse trimestre o FFO ajustado alcançou o valor de R$ 79,9 milhões, comparado a R$91,9 milhões no 1T13.
O lucro líquido do trimestre foi de R$53,8 milhões, impactado pelo efeito da constituição de provisão de imposto de renda não caixa da reversão da depreciação e amortização fiscal.
No 1o trimestre de 2014, alcançamos 7,6% no indicador de vendas mesmas lojas (SSS) e 8,7% no indicador de aluguel mesmas lojas (SSR).
Os lojistas tiveram um custo de ocupação de 11,1%, uma queda de 0,2p.p quando comparado ao mesmo trimestre do ano anterior e abaixo dos 11,2% apresentados no 1T12.
Finalizamos o primeiro trimestre de 2014 com uma taxa de ocupação nos nossos shoppings de 97,6%. Entre os 50 shoppings que detínhamos participação no 1T14, 33 apresentaram-se com uma taxa de ocupação acima de 98%.
No 1T14 realizamos uma venda de participação de 49% no Ilha Plaza Shopping por R$120,8 milhões. Adicionalmente, vendemos toda a nossa participação do Shopping Pátio Belém por R$45,7 milhões, e toda a nossa participação no Shopping Metrô Tatuapé por R$20,8 milhões.
No trimestre subsequente ao primeiro trimestre de 2014, vendemos toda nossa participação no Big Shopping por R$ 11,4 milhões.
Após o 1T14 inauguramos a expansão do Shopping Piracicaba e finalizamos a expansão do Shopping Recife. Com essas expansões, a Companhia adicionou mais de 19.121 m² ao ABL total e 6.876 m² ao ABL próprio. Estimamos que essas expansões gerem R$7,6 milhões de NOI estabilizado para a BRMALLS.
No 1T14, emitimos um CRI no valor de R$ 403,2 milhões em três séries, a primeira a uma taxa de IPCA + 6,34% (em linha com a taxa do governo na data) com prazo de 10 anos, a segunda a uma taxa de IPCA+6,71% com prazo de 12 anos e a terceira a uma taxa de IPCA + 7,04% com prazo de 15 anos.
ABL Médio (Aluguel/m²): Não considera os 27.921 m² referentes ao Centro de Convenções do Shopping Estação. No cálculo do ABL médio do aluguel/m², não consideramos os ABLs próprios do Araguaia Shopping, pois sua receita é contabilizada via pagamento de debêntures.
ABL Médio (NOI/m²): Não considera os 27.921 m² referentes ao Centro de Convenções do Shopping Estação.
ABL Próprio: refere-se ao ABL total multiplicado pela nossa participação no shopping.
Área Bruta Locável ou ("ABL Total"): refere-se à soma de todas as áreas de um shopping disponíveis para aluguel com a exceção dos quiosques.
CPC: Comitê de Pronunciamentos Contábeis
Custo de Ocupação como % das vendas: Aluguel (mínimo + percentual) + encargos comuns + fundo de promoção dividido pelas vendas totais. (Este item deve ser analisado do ponto de vista do lojista)
EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization): Lucro Bruto despesas com vendas, gerais e administrativas + depreciação + amortização.
EBITDA Ajustado: EBITDA - outras receitas operacionais referentes a propriedade para investimento + receita da debênture de participação nos lucros do shopping Araguaia
FFO Ajustado (Funds From Operations): Lucro Líquido + Depreciação + Amortização + Variação Cambial Bônus Perpétuo - Swap a Mercado - Propriedade para Investimento + Participação Minoritária (Propriedade para Inv.) + Ajuste Impostos Não Caixa - Outras Receitas Operacionais Não Caixa.
Inadimplência Líquida: Leva em consideração não apenas os valores recebidos referentes aos vencimentos do mês como também de boletos em aberto de vencimentos anteriores
Inadimplência: medida no último dia útil de cada mês considerando o total faturado no mês sobre o total recebido referente ao mesmo mês. Não considera lojas inativas.
Leasing Spread: Comparação entre o Aluguel Médio do novo contrato e o último AMM faturado do contrato antigo para o mesmo espaço.
Lei 11.638: A Lei n 11.638 tem como finalidade a inserção das companhias abertas no processo de convergência contábil internacional. Dessa forma, alguns resultados financeiros e operacionais sofreram alguns efeitos contábeis decorrentes das mudanças definidas pela nova Lei.
Net Operating Income ou ("NOI"): Receita bruta dos shoppings (sem incluir receita de serviços) menos os custos e crédito presumido PIS/COFINS dos shoppings + Debênture Araguaia.
NOI Mesmos Shoppings: Variação do NOI dos shoppings que hoje estão em nossa carteira proporcional a nossa participação atual para ambos os períodos em comparação.
Same store rent (SSR): Aluguéis das mesmas lojas que se encontravam no mesmo local no período atual e mesmo período do ano anterior.
Same store sales (SSS): Comparativo das vendas declaradas das mesmas lojas que se encontravam no mesmo local no período atual e no mesmo período do ano anterior.
Shoppings por Classe Social (Critério Brasil): O Critério Brasil está relacionado com o poder de compra dos indivíduos e famílias urbanas do país. É definido a partir do LSE do IBOPE. De acordo com este critério os shoppings de nosso portfólio estão classificados da seguinte maneira:
Status de Comercialização: ABL de propostas aprovadas e assinadas / ABL Total do projeto.
Taxa de Ocupação: ABL total alugado dividido por ABL total.
Turnover das lojas: Soma de todo ABL das Novas Negociações dos últimos 12 meses variação do ABL das lojas vagas dos últimos 12 meses / média do ABL dos últimos 12 meses.