Destaques 2012

1T12

• No primeiro trimestre de 2012, a receita líquida alcançou R$243,6 milhões, crescendo 36,0%.
• O NOI alcançou R$217,8 milhões no 1T12, um crescimento de 37,3% sobre o NOI do 1T11, registrando uma margem de 90,5% no trimestre. Nosso NOI mesmos shoppings cresceu 14,8% no trimestre quando comparado ao 1T11.
• O EBITDA ajustado alcançou R$203,1 milhões no trimestre, um aumento de 44,5% em relação ao mesmo período do ano anterior. A margem EBITDA ajustado do trimestre foi de 83,4%, um aumento de 4,1 p.p. comparado ao 1T11.
• Nesse trimestre o FFO aumentou 93,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior, atingindo R$116,1 milhões. O FFO ajustado alcançou R$90,2 milhões, 59,9% acima dos R$56,4 milhões registrados no 1T11.
• Observamos um forte desempenho de aluguel mesmas lojas, alcançando 11,3%. As vendas mesmas lojas cresceram 9,1% no 1T12.
• No 1T12, nosso leasing spread de renovações atingiu 24,9% e o leasing spread de novos contratos alcançou 20,3%.
• Adquirimos no trimestre uma participação de 33,0% no Shopping Itaú Power. Estimamos que esta aquisição contribuirá com um NOI nos próximos doze meses de R$9,8 milhões, representando uma TIR de 14,2%. Adicionalmente, após o encerramento do trimestre adquirimos participação de 50,0% no Shopping Rio Anil.
• Concluímos em fevereiro de 2012 a nossa 2ª emissão de debêntures não conversíveis na qual captamos R$405,0 mihões em duas séries, R$165,8 milhões a uma taxa de CDI + 0,94% a.a. com prazo de 5 anos e R$ 239,3 milhões a IPCA + 6,4% a.a. com prazo de 7 anos.
• A Moody's atribuiu para a BRMALLS um rating corporativo e para as debêntures de Aa2.br em escala nacional e Ba1 em escala global. O rating tem perspectiva estável.
• Fomos informados pelo Presidente da Companhia, Carlos Medeiros, que ele não faz mais parte do Grupo GP Investimentos, nem como acionista e nem como executivo. Com isso, Carlos Medeiros reforça o seu comprometimento de longo prazo com a BRMALLS, permanecendo na Presidência da companhia por prazo indeterminado.

2T12

• No segundo trimestre de 2012, a receita líquida alcançou R$265,8 milhões, crescendo 33,3%. No primeiro semestre de 2012 a receita líquida alcançou R$509,4 milhões, um aumento de 34,6%, em relação ao mesmo período de 2011.
• O NOI totalizou R$245,0 milhões no 2T12, um crescimento de 39,2% sobre o NOI do 2T11, registrando uma margem de 91,5% no trimestre. Nosso NOI mesmos shoppings cresceu 16,6% no trimestre quando comparado ao 2T11. No acumulado do ano o NOI cresceu 38,4%, totalizando R$462,8 milhões.
• O EBITDA ajustado registrou R$217,1 milhões no trimestre, um aumento de 35,3% em relação ao mesmo período do ano anterior. A margem EBITDA ajustado do trimestre foi de 81,7%, um aumento de 1,2 p.p. comparado ao 2T11. No primeiro semestre de 2012 o EBITDA ajustado alcançou R$420,2 milhões, um aumento de 39,6%.
• Nesse trimestre o FFO aumentou 290,6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior, atingindo R$464,6 milhões. O FFO ajustado alcançou R$113,0 milhões, 32,0% acima dos R$85,6 milhões registrados no 2T11. No acumulado do ano o FFO ajustado aumentou em 43,1% em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo R$203,2 milhões.
• O ganho com valor justo de propriedade para investimento contribuiu com uma receita não caixa de R$737,5 milhões no 2T12, elevando o valor das nossas propriedades para investimento para R$13,7 bilhões. Em contra partida, o lançamento dos impostos diferidos, despesas não caixa, impactou negativamente nosso resultado em R$266,9 milhões no trimestre.
• A variação cambial no 2T12 contribuiu para uma despesa financeira líquida de variação cambial, efeito não caixa, de R$103,8 milhões que incidiram sobre o principal da nossa dívida perpétua.
• O aluguel mesmas lojas alcançou 8,1% enquanto as vendas mesmas lojas cresceram 7,0% no 2T12.
• No 2T12, nosso leasing spread de renovações atingiu 25,6% e o leasing spread de novos contratos alcançou 23,3%.
• Adquirimos no trimestre uma participação de 50,0% no Rio Anil Shopping, localizado em São Luis do Maranhão, uma fração adicional de 18,7% do ABL total do Shopping Villa-Lobos e uma participação de 45,0% no Shopping Plaza Macaé. Estimamos que com as aquisições mencionadas acima, aumentaremos o nosso NOI (incluindo receita de serviços) nos próximos 12 meses em R$27,2 milhões e aumente o ABL próprio em 28,4 mil m².
• Anunciamos no dia 9 de abril a joint venture com a Simon Property Group para desenvolver a marca "Premiuim Outlets" no país. O primeiro projeto deverá ser no estado de São Paulo.
• Inauguramos no dia 24 de maio o Shopping Estação BH, que elevou o nosso ABL próprio em 20,4 mil m². Estimamos que o shopping gere R$26,4 milhões de NOI estabilizado para a Companhia.
• No dia 19 de abril, inauguramos a expansão do Shopping Recife que adicionou 7,6 m² de ABL total ao shopping e que deverá gerar R$4,8 milhões de NOI estabilizado para a companhia.
• Após o encerramento do trimestre concluímos a distribuição das cotas representativas de aproximadamente 40% do Fundo Imobiliário Jardim Sul e anunciamos a captação de R$500 milhões em notas promissórias com prazo de 180 dias e uma taxa de CDI + 0,70%, em linha com nossa política de gerenciamento de dívidas.

3T12

• No terceiro trimestre de 2012, a receita líquida alcançou R$278,4 milhões, crescendo 26,9%, enquanto no acumulado do ano esse aumento foi de 31,8%, alcançando R$787,8 milhões.
• O NOI totalizou R$257,1 milhões no 3T12, um crescimento de 30,9% sobre o NOI do 3T11, registrando uma margem de 91,3% no trimestre. O NOI acumulado do ano alcançou R$719,9 milhões, 35,6% maior do que o mesmo período em 2011. Nosso NOI mesmos shoppings cresceu 16,4% no trimestre quando comparado ao 3T11.
• O EBITDA ajustado registrou R$223,1 milhões no trimestre, um aumento de 27,1% em relação ao mesmo período do ano anterior. Nos 9M12 o EBITDA ajustado registrou R$643,2 milhões, o que representa um crescimento de 35,0% sobre o mesmo período de 2011.
• O lucro líquido alcançou R$100,7 milhões no trimestre, crescendo 979,5% em relação ao 3T11. Nos 9M12, o lucro líquido é de R$675,9 milhões, crescendo 271,5%.
• Nesse trimestre o FFO aumentou 817,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior, atingindo R$98,8 milhões. O FFO ajustado alcançou R$95,3 milhões, 1,9% acima dos R$93,5 milhões registrados no 3T11.
• O aluguel mesmas lojas alcançou 9,0% enquanto as vendas mesmas lojas cresceram 6,2% no 3T12. As vendas totais nesse trimestre atingiram R$4,7 bilhões.
• No 3T12, nosso leasing spread de renovações atingiu 27,0% e o leasing spread de novos contratos alcançou 19,9%.
• Apresentamos a melhor taxa de ocupação dos últimos 6 trimestres, totalizando 97,9%. Em termos de pagamento em atraso, apresentamos uma queda pelo terceiro trimestre consecutivo, totalizando 3,7%.
• Anunciamos no terceiro trimestre a aquisição de uma participação de 45,0% no Shopping Plaza Macaé, que adicionou 10,2 mil m² ao nosso ABL próprio e esperamos que gere um NOI estabilizado de R$4,8 milhões.

4T12

• A receita líquida do trimestre alcançou R$335,9 milhões, apresentando um crescimento de 27,4%. No ano de 2012, o aumento foi de 30,4%, finalizando 2012 em R$ 1.123,6 milhões.
• O NOI no 4T12 totalizou R$315,3 milhões, um crescimento de 30,4% sobre o NOI apresentado no 4T11, registrando uma margem de 91,6% no trimestre, a maior margem dos últimos 12 trimestres. Em 2012, o NOI totalizou R$ 1.035,2 milhões, apresentando um aumento de 34,0% em relação ao ano anterior. A margem NOI em 2012 alcançou 91,3%, a maior margem dos últimos 3 anos. Nosso NOI mesmos shoppings cresceu 20,0% no trimestre quando comparado ao 4T11, e finalizou o ano apresentando um aumento de 16,4%.
• Neste trimestre o EBITDA ajustado totalizou R$266,7 milhões, um acréscimo de 28,1% em relação ao mesmo período do ano anterior. A margem EBITDA ajustado no trimestre atingiu 79,4%. No ano de 2012, o EBITDA ajustado totalizou R$910,0 milhões, registrando um aumento de R$225,2 milhões , ou 32,9%, e apresentou uma margem de 81,0%, a maior margem dos últimos 3 anos.
• O Lucro Líquido totalizou R$1.066,2 milhões no 4T12, apresentando um crescimento de 269,0% em relação ao mesmo periodo do ano anterior. No ano, o Lucro Líquido atingiu R$1.742,1 milhões, um aumento de 269,9% comparado ao ano anterior.
• O FFO apresentou um aumento de 269,0% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior, atingindo R$1.075,4 milhões e no ano o FFO totalizou R$1.754,9 milhões, um aumento de 264,7% comparado ao ano anterior. O FFO ajustado alcançou R$121,7 milhões, 30,8% acima do valor apresentado no 4T11 e registrou um total de R$ 420,2 milhões no ano de 2012, um aumento de 27,0% comparado a 2011.
• Os efeitos da avaliação da propriedade para investimento ao valor justo geraram um efeito positivo não caixa de R$1,0 bilhão no 4T12, elevando o valor das nossas propriedades para investimento para R$16,1 bilhões, valor 28,0% superior ao apresentado no 4T11.
• Após a inauguração de três projetos greenfield ao longo do ano, apresentamos uma alta taxa de ocupação no quarto trimestre de 2012, totalizando a maior ocupação dos últimos dois anos, com 98,3% da ABL locada, um aumento de 0,7 p.p. comparado ao 4T11.
• O aluguel mesmas lojas alcançou 10,2%, enquanto as vendas mesmas lojas cresceram 7,6% no 4T12.  No ano, apresentamos um crescimento de 9,6% em aluguel mesmas lojas e 7,4% em vendas mesmas lojas. Os pagamentos em atraso registraram a melhor taxa desde 2010, finalizando o trimestre com um total de 3,2% e o ano em 3,9%. A inadimplência líquida finzalizou o trimestre em 0,9% e o ano em 1,1%.
• O leasing spread de renovações atingiu 29,8%, sendo o décimo primeiro trimestre acima de 20,0% e o leasing spread de novos contratos alcançou 15,6% no 4T12. Em 2012, o leasing spread de renovações e novos contratos foi de 27,1% e 19,7%, respectivamente.
• Ao longo deste trimestre, adquirimos uma participação de 100,0% no shopping Capim Dourado, em Palmas (TO) e aumentamos a participação em 16,2% e 20,0% nos shoppings Amazonas e Maceió, respectivamente. Com as aquisições, adicionamos 41,5 mil m² de ABL próprio a BRMALLS e estimamos um NOI primeiro ano adicional de R$28,0 milhões.
• Inauguramos dois projetos greenfield no último trimestre de 2012, o Londrina Norte Shopping e o São Bernardo Plaza. Os projetos elevaram o nosso ABL próprio em 48,8 mil m² e estimamos que os shoppings gerem R$47,7 milhões de NOI estabilizado para a companhia. Adicionalmente, inauguramos a expansão do Center Shopping Uberlândia, que gerou um ABL próprio de 1,0 mil m² e um NOI estabilizado de R$2,0 milhões.
• Em 2012 desenvolvemos 119,4 mil m² de ABL total e 72,6 mil m² de ABL próprio em 3 projetos greenfield e 2 expansões, sendo a principal desenvolvedora de shoppings no país. Nos últimos 5 anos, inauguramos 8 projetos greenfield e 10 expansões, representando um ABL total de 330,9 mil m² e um ABL próprio de 188,6 mil m².
• Anunciamos no 4T12 o projeto greenfield de Cuiabá, que adicionará um ABL total de 43,0 mil m² e um NOI estabilizado de R$41,2 milhões, com previsão de inauguração em 2015. Em termos de expansão, anunciamos o projeto de Piracicaba, que tem previsão de inaugurar no 2T14 e adicionará um ABL próprio de 6,0 mil m² e um NOI estabilizado de R$6,5 milhões.
• Adicionamos a expansão do Rio Anil ao pipeline de desenvolvimento. O projeto adicionará 11,5 mil m² de ABL total e 5,7 mil m² de ABL próprio ao nosso atual portfólio. Estimamos que o projeto gere R$6,5 milhões de NOI estabilizado para a BRMALLS, uma TIR, real e desalavancada, de 21,8% e com previsão de inaugurar no 4T13.
• Realizamos uma permuta em uma área privativa comercial de 20.246 m² no Shopping Campo Grande para a construção de uma torre comercial. O número de salas será de 381, que serão comercializadas para venda, e garantimos um mínimo de R$10,8 milhões em VGV podendo chegar a 13,3% do VGV, o maior dos dois.
• Em termos de gestão de passivos, fizemos um refinanciamento do nosso segundo bônus perpetuo, com um montante de US$175,0 milhões, captado acima do par a 108,5, representando um yield to maturity de 7,834% a.a. Em fevereiro de 2013, quitamos o nosso primeiro bônus perpétuo no mesmo montante. Emitimos mais R$500 milhões através de uma estrutura de CRI CVM 400 a uma taxa de IPCA + 3,96% a.a. (prazo de 12 anos) e IPCA + 4,27% a.a. (prazo de 15 anos). As operações geraram um VPL de aproximadamente R$63,5 milhões.
• A companhia propôs aos acionistas, na Assembleia Geral Ordinaria, o pagamento de dividendos de R$215,5 milhões, um aumento de 215,7% comparado ao ano anterior. Este valor representa cerca de 57,0% do FFO ajustado excluindo capex de manutenção de 2012. A companhia espera manter um percentual similar nos próximos anos.